Preços de Resinas Atingem Máximos Cíclicos em 2020-21: Lacunas de Oferta, Procura de Exportação e Pressões de Margem

Preços spot de resinas subiram para novos máximos cíclicos, refletindo uma grave escassez de oferta e robusta procura de exportação. Compradores, enfrentando escassez persistente, pagam preços premium para garantir material, segundo a Atualização de Mercado PlasticsExchange.

Embora custos de energia e matéria-prima tenham moderado, graus de polietileno (PE) subiram entre 0,04 e 0,06 USD por libra, e polipropileno (PP) subiu sólidos sete centavos. A aperto do mercado é impulsionado por disrupções generalizadas de produção e alocações de força maior, que limitaram severamente fluxo de resina para o mercado spot.

Centrais de compensação de resina recorreram a reservas estratégicas para reforçar liquidez do mercado spot, garantindo entrega imediata amid estas condições apertadas. Stocks armazenados estão largamente esgotados, e reabastecimento tornou-se um desafio para fornecedores.

I. Procura de Exportação Alimenta Corrida de Touros Amid Disrupções de Produção

Em 2020, uma combinação de furacões e paragens de fábricas criou um défice de oferta que, acoplado a forte procura de exportação, preparou o palco para uma corrida de preços prolongada. Turnarounds planeados e paragens inesperadas mantiveram fornecimentos de PE a montante de reconstruir, enquanto nova capacidade de PE nos EUA foi adiada.

Fim de novembro e início de dezembro viram um aumento na procura de exportação de PE asiática, que absorveu o modesto excedente dos EUA e evitou qualquer declínio de preço antecipado. O fecho súbito da fábrica de PE da Braskem Idesa no México, cortada de fornecimento de gás natural, constrangeu ainda mais produção regional. Clientes mexicanos voltaram-se para fornecedores EUA, apertando o equilíbrio oferta/procura doméstico.

Arrefecimento de janeiro na procura chinesa, compensado por frete oceânico mais alto (0,15 USD por libra), forçou compradores a pivotar para norte. Com oferta asiática reduzida, vendedores de PE EUA subiram preços, com média de 0,09 USD por libra mais altos desde início de 2021.

II. Compradores de PE EUA Lutam para Suportar Margens Crescentes

Produtores de PE alavancaram o seu poder de preço para impulsionar aumentos de contrato. Um aumento de 0,24 USD por libra está em vigor desde junho, com ajuste de 0,07 USD por libra pendente para fevereiro. Compradores EUA, com stocks limitados em mão e procura doméstica a recuperar, enfrentam ambiente difícil e espera-se absorvam o aumento de janeiro.

III. Mercado PP Espelha Aperto do PE com Excedente de Exportação e Expansão de Margem

Antes dos furacões de 2020, produtores de PP compensaram procura pandémica exportando material excedente, esgotando inventários para mínimos recorde. Condições de força maior em múltiplas fábricas de PP restringiram ainda mais oferta, levando processadores a recorrer ao mercado spot.

Volumes de importação aumentaram no Q4, mas uma pausa breve de preços em novembro limitou novas importações. O rali dezembro/janeiro reabriu oportunidades de arbitragem, embora frete oceânico mais alto amorteceu margens de importação.

Com procura a superar oferta, preços spot de PP dispararam além de mudanças de custo de monómero, levando a aumentos de preço que melhoram margens: 0,03 USD por libra em outubro/novembro e 0,04 em dezembro. Futuros aumentos de 0,05 em janeiro e 0,06 em fevereiro podem ser limitados por limites de mercado.

Apesar da volatilidade, a cadeia de abastecimento de plásticos espera estabilizar ao longo do tempo. Para mais detalhes, veja Atualização de Mercado PlasticsExchange e comunidade PlasticsToday.