Hexcel se fundirá com o equipamento aeroespacial / industrial OEM Woodward
A Hexcel Corp. (Stamford, Conn., EUA), o segundo maior fabricante mundial de fibra de carbono e um dos principais fornecedores de materiais compostos intermediários, anunciou em 12 de janeiro que está se fundindo com o equipamento aeroespacial e industrial OEM Woodward Inc. (Fort Collins , Colorado, EUA) por meio de um acordo definitivo composto de uma fusão de todas as ações de iguais que se espera criar um provedor de sistemas integrados de primeira linha, atendendo aos setores aeroespacial e industrial.
Woodward é um designer independente, fabricante e prestador de serviços de soluções e componentes de sistemas de controle para os mercados aeroespacial e industrial. Os sistemas de fluidos, combustão, elétricos e de controle de movimento da empresa ajudam os clientes a oferecer equipamentos mais limpos, confiáveis e eficientes. Os clientes incluem fabricantes líderes de equipamentos originais e usuários finais de seus produtos.
De acordo com os termos do acordo aprovado pelos Conselhos de Administração de ambas as empresas, os acionistas da Hexcel receberão uma relação de troca fixa de 0,625 ações ordinárias da Woodward para cada ação ordinária da Hexcel, e os acionistas da Woodward continuarão a possuir o mesmo número de ações ordinárias da empresa combinada como fazem imediatamente antes do fechamento. A relação de troca é consistente com os preços médios das ações em 30 dias de ambas as empresas. Após a conclusão da fusão, os atuais acionistas da Woodward deterão aproximadamente 55% da empresa combinada em uma base totalmente diluída; os atuais acionistas da Hexcel deterão aproximadamente 45% da empresa combinada em uma base totalmente diluída. Em conexão com a transação, a Woodward está aumentando seu dividendo trimestral em dinheiro para US $ 0,28 por ação. Espera-se que a fusão seja isenta de impostos para fins de imposto de renda federal dos EUA.
A empresa combinada, que se chamará Woodward Hexcel, terá sede em Fort Collins e terá mais de 16.000 funcionários, operações de fabricação em 14 países em cinco continentes e uma base de clientes diversificada em vários mercados. Para o respectivo ano fiscal de 2019 de cada empresa em uma base pro forma, a empresa combinada deve gerar receitas líquidas de aproximadamente $ 5,3 bilhões e EBITDA de $ 1,1 bilhão, ou uma margem EBITDA de 21%.
Nick Stanage, presidente do conselho, diretor executivo e presidente da Hexcel, atuará como diretor executivo da empresa combinada. Tom Gendron, presidente da diretoria, CEO e presidente da Woodward, atuará como presidente executivo da empresa combinada até o primeiro aniversário do fechamento da fusão, quando pretende se aposentar da empresa e, em seguida, atuará como presidente não executivo da empresa combinada até o segundo aniversário do fechamento da fusão. Nesse ponto, Stanage assumirá a função de presidente do conselho, além de suas responsabilidades de CEO. O Conselho de Administração da empresa combinada terá 10 membros, consistindo de cinco diretores de cada empresa, incluindo Gendron e Stanage.
Gendron diz:“Nossas duas empresas estão trabalhando de forma independente para atender às necessidades de sustentabilidade e eficiência de nossos clientes. Essa fusão acelera nossos investimentos em tecnologia e cria maiores benefícios e oportunidades de crescimento do que qualquer uma das empresas poderia ter alcançado sozinha. Tanto a Woodward quanto a Hexcel têm trajetórias de crescimento atraentes, com fortes posições no mercado de reposição e maior penetração de compostos direcionando nossas respectivas perspectivas. Nossas culturas complementares e compromisso compartilhado com a excelência operacional e a satisfação do cliente, junto com nossa força financeira aprimorada, nos posicionarão para atender melhor nossos clientes OEM e de reposição. Seremos mais fortes juntos e estamos comprometidos em entregar um valor ainda maior para todas as nossas partes interessadas. ”
Stanage diz:“O futuro do voo e da eficiência energética será definido por plataformas de próxima geração que oferecem menor custo de propriedade, emissões reduzidas e segurança aprimorada - e um Hexcel e Woodward combinados estarão na vanguarda dessa evolução. Os sistemas de controle inovadores da Woodward e os materiais leves avançados da Hexcel são projetados para aumentar a confiabilidade, eficiência e emissões. Por meio de nossa escala combinada e forte perfil de fluxo de caixa, estaremos ainda melhor posicionados para acelerar a inovação em aerodinâmica e eficiências de propulsão e apoiar as necessidades do cliente em evolução. Estou extremamente animado com o que podemos realizar unindo essas duas empresas de primeira linha e equipes de classe mundial com valores, culturas e filosofias operacionais semelhantes. ”
Os benefícios estratégicos e financeiros da fusão, conforme relatado em um comunicado emitido pelas duas empresas, incluem:
- Cria uma empresa líder bem posicionada para fornecer tecnologias inovadoras para atender às necessidades em evolução dos clientes. A transação une líderes da indústria em materiais avançados e sistemas de controle para criar um líder aeroespacial e industrial de primeira linha, bem posicionado para atender às demandas dos clientes por aerodinâmica de aeronaves, eficiência energética, segurança aprimorada e redução de emissões e ruído. A empresa combinada espera gastar aproximadamente US $ 250 milhões em pesquisa e desenvolvimento no primeiro ano completo após o fechamento e terá mais recursos para investir em tecnologias emergentes para apoiar programas de clientes aeroespaciais de próxima geração e acelerar a inovação em aerodinâmica, propulsão e eficiência energética .
- Portfólio bem equilibrado entre clientes, mercados finais e ciclos de investimento. Com base nas fortes posições existentes de cada empresa nas melhores plataformas de produtos da categoria, a empresa combinada terá maior profundidade e equilíbrio nas relações com os clientes nos setores aeroespacial e industrial, com oportunidades significativas para vendas cruzadas e para melhorar o relacionamento com os clientes. A transação combina as posições OEM excepcionais de ambas as empresas, a penetração de compostos seculares da Hexcel e as posições de pós-venda líderes da indústria da Woodward para impulsionar o crescimento consistente da receita e a geração de fluxo de caixa em todos os ciclos de vida do programa.
- Oportunidades significativas de criação de valor para o acionista. A empresa combinada deve realizar mais de US $ 125 milhões em sinergias de custos anuais até o segundo ano fiscal completo após o fechamento, principalmente de oportunidades de sourcing estratégico, eliminação de custos corporativos duplicados, alavancagem de sua presença e infraestrutura globais e expansão de plataformas de serviços compartilhados.
- Balanço patrimonial sólido com geração significativa de fluxo de caixa livre e compromisso com uma estratégia equilibrada de alocação de capital. Para o respectivo ano fiscal de cada empresa de 2019, a Woodward Hexcel teria mais de US $ 5,3 bilhões de receita pro forma e mais de US $ 1,1 bilhão de EBITDA ou margem EBITDA de 21%. O fluxo de caixa livre combinado está previsto em aproximadamente US $ 1 bilhão por ano e em crescimento. Espera-se que a Woodward Hexcel seja capitalizada com um forte balanço patrimonial e uma taxa de alavancagem de aproximadamente 1,4x dívida / EBITDA final no fechamento. A empresa combinada pretende buscar uma classificação de grau de investimento, um rendimento de dividendos competitivo com uma meta inicial de 1% e aplicar dinheiro para aquisições e recompras de ações, incluindo a execução de um programa de recompra de ações de US $ 1,5 bilhão em 18 meses após o fechamento. li>
- Culturas complementares e filosofias operacionais. Woodward e Hexcel compartilham valores semelhantes e fortes históricos de investimento em P&D de alto impacto. Aproveitando os talentos dos membros de nossa equipe e um foco comum na excelência operacional, a Woodward Hexcel continuará a trazer produtos inovadores para o mercado, ao mesmo tempo em que impulsiona as melhorias nas margens operacionais. Juntas, essas ações continuarão a agregar valor significativo aos acionistas.
A transação está sujeita à aprovação dos acionistas da Woodward e da Hexcel, bem como outras condições habituais de fechamento, incluindo as aprovações regulatórias necessárias. As partes esperam que a fusão seja concluída no terceiro trimestre de 2020, sujeita à satisfação dessas condições.
Em comunicados à imprensa separados, a Woodward e a Hexcel apresentarão os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2020 e do quarto trimestre de 2019, respectivamente, em 3 de fevereiro de 2020, após o fechamento do mercado.
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