Exagero ou realidade:a fabricação está realmente indo tão bem em 2017?

2017 será um ano forte na indústria manufatureira? As linhas de tendência do terceiro trimestre e ano a ano sugerem que sim. A questão é se o crescimento vai se expandir no quarto trimestre e em 2018.

Tem sido um positivo ano para o sentimento positivo e atividade na manufatura, especialmente nos EUA Há um crescimento forte e mensurável e confiança na atividade de ferramentas de corte, índices de gerentes de compras e gastos de capital e bens duráveis. As principais linhas de tendência econômica para a manufatura mostram investimentos e atividades comerciais saudáveis ​​em 2017, mas atingiu o pico ou manterá o impulso?

Os números preliminares do PIB mostram que a economia está crescendo 3% no ano. O Índice de Gerentes de Compras está se expandindo globalmente. A atividade de bens duráveis ​​e de bens de capital até setembro também está em alta. A manufatura representa cerca de 12 por cento da economia dos EUA e está sendo ajudada pelo reabastecimento contínuo dos estoques das empresas, e “o investimento das empresas em equipamentos contribuiu para o crescimento do PIB por quatro trimestres consecutivos”, diz a Reuters.

“Os pedidos de bens de capital não relacionados à defesa, excluindo aeronaves – vistos como uma medida de planos de gastos de negócios – aumentaram 1,7 por cento em setembro, em vez do aumento de 1,3 por cento relatado no mês passado”, conclui a Reuters. “O aumento de setembro nos chamados pedidos de bens de capital essenciais foi o maior desde julho de 2016.”

De outubro de 2016 a outubro de 2017, o PMI do Institute for Supply Management teve uma média de 57%. Qualquer coisa acima de 50% no PMI é considerado um forte indicador econômico.

“Nessas pesquisas – produzidas a um custo enorme e envolvendo milhares de entrevistas em cada país com empresários reais – uma leitura acima de 50 indica uma aceleração na atividade”, observa Paul Colgan, editor-chefe do Business Insider Australia. “Quanto mais acima de 50 você estiver, mais rápida será a expansão.”

A maioria dos fabricantes está se sentindo bem – com muitos economistas e observadores financeiros dando um retumbante “polegar para cima” aos indicadores com apreensão limitada. Onde há alguma trepidação? Exportações, atrasos e taxas de pico de crescimento. O Gardner Business Index, que acompanha de perto a atividade da indústria metalúrgica, encontrou sinais de contração nas exportações e um “pequeno atraso” na carteira de pedidos em agosto. Uma mudança de um mês, no entanto, não necessariamente reduz a linha de tendência para o ano.

“Nos períodos acumulados do ano e de um ano atrás, o GBI subiu 8,7% e 12,2%, respectivamente”, observa Michael Guckes, economista-chefe da Gardner Business Intelligence em um relatório de agosto.

Ao olhar para bens duráveis ​​através das lentes das taxas de notas do Tesouro de 10 anos, Gardner acredita que os bens duráveis ​​atingiram o pico de crescimento em setembro. Ainda assim, a atividade da indústria metalúrgica teve notícias positivas de crescimento em geral.

“Apesar da volatilidade usual do mês de verão, as remessas de ferramentas de corte no acumulado do ano permanecem 7% acima dos níveis de 2016”, diz Gregory Daco, economista-chefe dos EUA da Oxford Economics no US Cutting Tool Institute (USCTI) e AMT – The Association For Manufacturing Tecnologia novembro comunicado de imprensa.

Apesar dos desastres naturais, a confiança na manufatura ainda cresceu

Então, onde está o problema? Vários desastres naturais trágicos interromperam brevemente a cadeia de suprimentos este ano e interromperam as operações de alguns fabricantes, o que aumentou os prazos de entrega e levou a custos mais altos, informaram os entrevistados no relatório do PMI. Alguns estão preocupados com o aumento dos custos de saúde para impactar o resultado final, de acordo com a Associação Nacional de Fabricantes. Outros estão preocupados com as mudanças nas políticas comerciais dos EUA.

“A aprovação de um pacote de corte de impostos pró-crescimento pode impulsionar ainda mais a atividade empresarial e o otimismo, mas o risco de medidas protecionistas ainda paira sobre as perspectivas”, diz Daco.

No entanto, há uma confiança contínua na própria indústria manufatureira. A NAM prevê que a produção cresça 3,6% entre agora e o primeiro trimestre de 2018, com a produção crescendo 1,2% ano a ano. Empresas menores com 50 funcionários ou menos esperam que as vendas cresçam 3,8% em média no próximo ano.

“Este ano, vimos a maior média consecutiva de três trimestres – 90,9% com uma perspectiva positiva para sua empresa – na história da pesquisa”, relata a NAM em seu relatório Third Quarter Outlook, publicado há 20 anos.

2017 realmente foi isso Bom para fabricação?

Pode ser fácil descartar o sentimento da associação de manufatura cujo trabalho é promover a indústria. Mas ao examinar os dados econômicos puros, é realmente difícil argumentar que 2017 não foi forte até o momento. Dê uma olhada em como economistas e analistas financeiros veem os dados.

“Você sabe o que é bom para a economia e um sinal de um ambiente de negócios saudável?” pergunta Stephen Guilfoyle, fundador e presidente da Sarge986, e ex-economista chefe de mercado da Stuart Frankel &Co. cada mês. Manchete:Bens duráveis ​​esmagaram as expectativas em setembro. Ex-transporte? Ex-defesa? Esmagou."

Guilfoyle não está sozinho. Outros veem linhas de tendência semelhantes e crescimento positivo. A questão, como sempre com indicadores econômicos avançados versus atrasados, é se o crescimento será sustentado.

“No terceiro trimestre, o investimento fixo não residencial – uma medida para o investimento empresarial – acelerou para uma taxa de crescimento de 5,8% ano a ano”, observa Seeking Alpha, um rastreador de análise financeira e de investidores.

Por que se importar com o que economistas e analistas de investidores pensam dos dados de manufatura? Porque a manufatura continua a ser um dos principais contribuintes para a economia geral dos EUA.

“A manufatura gera US$ 1,40 em atividade econômica para cada dólar investido, de acordo com o Bureau of Economic Analysis dos EUA, muito maior do que o multiplicador gerado por serviços comerciais, informações, comércio varejista ou finanças”, diz Joel Kotkin, diretor executivo do Center for Opportunity Urbanism e professor da Chapman University, em artigo para a Forbes.

Problemas atuais na indústria de manufatura

Conforme relatado pela pesquisa da NAM, 32% (mais de um terço) dos entrevistados disseram não ter certeza se os Estados Unidos estavam na direção certa. Nas últimas quatro pesquisas, no entanto, muito mais entrevistados questionaram as decisões do governo.

Além disso, os custos crescentes dos seguros de saúde também são motivo de preocupação para muitas organizações. 72% dos fabricantes citaram os custos de seguro como um dos principais desafios de negócios, com muitos antecipando custos para aumentar em 2018. Um número maior de 76% dos entrevistados acreditava que seus prêmios aumentariam em pelo menos 5% até o próximo ano.

“O que poderia estragar isso?” pergunta Guilfoyle. “Talvez as taxas de juros subam muito rápido... Também é possível que os temores de condições monetárias mais apertadas estejam levando a atividade adiante em algum grau. Isso pode doer mais tarde.”

Quais são as expectativas para a manufatura em 2018?

A boa notícia é que essas preocupações não estão necessariamente impedindo as empresas de investir de volta em si mesmas nos tipos de compras duráveis ​​e de capital que vinham adiando em condições econômicas menos do que ideais.



“Parece que foi ontem que as empresas americanas passaram quase uma década encontrando maneiras de não investir em si mesmas a não ser por meio de pagamentos aos acionistas”, diz Guilfoyle. “Os negócios americanos estão de volta e a economia está claramente se fortalecendo.”

O que os próprios fabricantes acreditam que acontecerá no próximo ano? O relatório NAM lança alguma luz adicional nestas áreas específicas:

• As empresas de médio porte esperam aumentar as contratações em 2,6%.
• Menos de 3% (2,7) esperam crescimento dos gastos de capital (abaixo dos 3,2% no 2T).
• Mais de 32% esperam que as despesas de capital aumentem em pelo menos 5%.
• É esperado um crescimento médio de 3% nos gastos de capital para fabricantes de médio porte.
• Os estoques devem crescer 1% (pelo terceiro aumento consecutivo após sete trimestres consecutivos de queda, o ritmo mais rápido em 19 anos).

O tempo dirá se o crescimento continua. Ainda há dados a serem coletados no restante do ano civil para o quarto trimestre. Buscando Alpha pode resumir melhor:

“Embora não esperemos que nem o investimento empresarial nem o crescimento doméstico estejam ‘fora das corridas’ daqui, estamos monitorando de perto os principais indicadores econômicos para determinar a sustentabilidade da recuperação.”

Como sua empresa se sente em relação ao estado atual da fabricação? Conte-nos nos comentários.