Os problemas de abastecimento global impedirão a recuperação econômica?

Os números do primeiro trimestre deste ano mostram que a economia dos EUA está "de volta aos negócios". Mas pode manter o ímpeto?

A boa notícia vem do último Índice de Globe Trade from Tradeshift, uma plataforma de pagamentos de cadeia de suprimentos B2B. O primeiro trimestre de 2021 foi “a primeira vez que vimos um crescimento global equivalente aos níveis pré-pandêmicos”, disse o CEO Christian Lanng.

A economia dos EUA foi o principal fator para o crescimento global durante esse período, provocando um aumento de 10,5% na atividade comercial. Partes do norte da Europa ficaram para trás, com a China “se achatando” depois de um excelente desempenho no segundo semestre do ano passado, observa Lanng.

A vibrante demanda do consumidor nos EUA foi um dos principais impulsionadores do crescimento econômico no primeiro trimestre, e Lanng "absolutamente" espera que essa tendência continue no segundo trimestre. Com o mundo lutando para sair da pandemia COVID-19, ele atribui os resultados positivos em parte às taxas de vacinação relativamente altas nos EUA e nas principais economias. “É muito claro que havia uma correlação direta com a aceleração do comércio”, diz ele.

O quadro é prejudicado, no entanto, por sérios problemas de abastecimento. Quase um em cada cinco fornecedores disse que estava lutando para acompanhar o ritmo da demanda. Enquanto os pedidos de manufatura aumentaram 80% em março em relação ao ano anterior, as faturas subiram apenas 20%. A falta de fluxo de caixa resultante estava impedindo os fornecedores de aumentar a produção e atender aos pedidos, relata o Tradeshift.

Enquanto isso, o cenário do comércio global era pontilhado por “empresas zumbis”, aquelas que dependiam de fundos de estímulo do governo para continuar existindo. Esse dinheiro teria sido melhor usado como capital de giro por empresas com uma chance real de sobreviver, diz Lanng.

Obstáculos adicionais para atender ao atual aumento na demanda incluem uma grave escassez de semicondutores, o bloqueio do Canal de Suez pelo porta-contêineres Evergreen Line Ever Given e o forte congestionamento em portos importantes, especialmente no sul da Califórnia. Estima-se que 4,5 milhões de carros não serão entregues nos próximos meses devido à falta de semicondutores para alimentar os sistemas internos, disse Lanng.

Não espere que um sistema de comércio global em recuperação volte ao modelo que prevalecia antes do surgimento do COVID-19. Os analistas atribuem a grande parte da recente escassez de oferta à popular teoria just-in-time de minimizar os níveis de estoque para manter os custos baixos. Declara Lanng:“Toda a ideia de uma cadeia de suprimentos JIT está morta.”

A mudança é em direção a um modelo “just-in-case” com maiores reservas de estoque de segurança, e algumas empresas previram isso muito antes de a pandemia chegar. A Toyota, que foi pioneira na noção de JIT e cadeias de suprimentos de manufatura “enxutas”, começou a estocar semicondutores há 10 anos, diz Lanng. É por isso que é a única grande montadora que tem suprimento suficiente disponível agora.

Estratégias de estocagem calculadas para cortar custos acabaram tendo o efeito oposto. O Reino Unido gastou cerca de £ 20 bilhões em equipamentos de proteção individual e suprimentos hospitalares para lidar com o COVID-19 nos últimos 18 meses, de acordo com Lanng. Se ela tivesse estocado esses itens antes da pandemia, o preço teria sido próximo a £ 2 bilhões de libras. “Eles acabaram de eliminar de 10 a 15 anos de economia em um ano com o JIT”, diz ele.

O fim dos programas de estímulo do governo, tanto para empresas quanto para pessoas físicas, provavelmente criará alguns obstáculos no caminho da recuperação. Uma onda de falências, especialmente na faixa de pequeno a médio porte, é uma consequência possível. Mas Lanng espera que os trabalhadores liberados por essas falhas sejam imediatamente absorvidos pelas empresas sobreviventes, muitas das quais estão lutando para preencher as vagas em aberto. O resultado depende em grande parte da rapidez com que os desempregados e subempregados voltam ao mercado de trabalho.

Ainda outro resultado possível da era pós-pandemia é uma mudança no equilíbrio de poder entre compradores e fornecedores. Nos últimos anos, e especialmente durante a pandemia, os últimos foram forçados a aceitar prazos de pagamento mais longos, colocando muitos em perigo. Mas leva tempo para os principais fornecedores aumentarem a produção quando a economia esquenta e "de repente o lado do fornecedor está segurando o poder", disse Lanng. “Meu palpite é que algumas dessas condições de pagamento vão se recuperar.”

Uma nova fábrica de semicondutores leva dois anos e US $ 15 bilhões para ser construída, observa Lanng, e os fornecedores podem relutar em investir tanto tempo e dinheiro quando a tecnologia está mudando tão rapidamente. Eles também estão cientes de como os equilíbrios de oferta e demanda podem mudar rapidamente, com a possibilidade de um excesso de semicondutores chegar ao mercado nos próximos anos. Nesse cenário, os fabricantes que atendem ao segmento inferior do mercado de semicondutores podem ser “abatidos”, diz Lanng.

Para fabricantes e traders globais, uma questão chave permanece:o quanto eles aprenderam com a última crise e quão bem eles estão preparados para enfrentar a próxima? Sua capacidade de se beneficiar do quadro econômico otimista que parece estar tomando forma depende de alguns ajustes importantes nas estratégias de abastecimento e logística.